陸羽仁最新10篇網誌
韋恩十大驚奇
9/1/2018 8:35:29

美股個別發展,杜指在新年以來連升多日,昨日終於唞唞氣,輕微回落12點;標普500指數及納指在尾市繼續上衝,再升約0.2%。昨日拉著美股後腿的主要是近日升得比較多的兩個板塊:金融及醫療。其中高盛及聯合醫療齊跌約1.5%,係拖累杜指的主力。

黑石集團副董事長、擁有超過50年投資經驗的華爾街資深分析師拜倫·韋恩(Byron R. Wien) ,自1986年開始,他當時還是摩根士丹利美國首席投資策略分析師,於每年年初都會發佈他對該年的全球經濟、政治以及股市的「10大驚奇事件」的預測,所謂「驚奇事件」,據他的定義是一般投資者認為發生機會低於33%、而他相信會有50%機會發生的事情。

上週韋[wl1] 恩照例發布他的2018年10大驚奇事件預測,政治方面包括1,民粹主義、宗族主義和無政府主義將遍佈全球;2,儘管特朗普威脅要退出北美自由貿易協定(NAFTA)和伊朗核協定,這些協定將會繼續;3,美國特別檢察官穆勒對2016年美國大選的調查未能證明特朗普家人與俄羅斯官員之間存在勾結;4,美國11月中期選舉中,共和黨將失去對參眾兩院的控制。

韋恩的財經預期較惹人關注: 5,美元回升,美國經濟實際增速超過3%,連同特朗普政府利於商業的政策的實施,將重新激發投資者擁有美元計價資產的興趣。歐元兌美元將降至1.10,美元兌日元將升至120。

6,美股震蕩。美國經濟將好於2017年,但投機將達到極限,標普500最終將經歷10%的震盪。加息將導致標普500指數先跌向2300點,但之後回升,到2018年結束時該指數將升至3000點以上,因為股票收益繼續擴張,美國經濟增長接近4%。

7,油價升至80美元。油價上漲是因為全球經濟繼續增長、來自發展中國家的意外需求、令人失望的頁岩油產量、庫存下降、OPEC減產及俄羅斯、奈及利亞、委內瑞拉、伊拉克和伊朗的產量僅微幅增加,供不應求令油價上升。

8,通脹將引發關注。持續增長的全球經濟將對大宗商品價格產生上行壓力。工業化國家的勞動力緊缺,將引發工資上漲。在美國,平均時薪上漲接近4%,通脹指數攀升至3%以上。

9,利息上升。隨著通脹上升,美國利率也開始上升。美國聯儲局2018年將加息四次,美國10年期國債收益率將接近4厘(現價2.84厘)。但考慮到對金融市場的潛在影響,聯儲局僅適當縮減其資產負債表。高收益率債券與其他債券的收益率差距將會擴大,引發對股市的擔憂。

10、最後是比特幣的風險太大,監管部門會加強控制,以至限制其交易。

 

在韋恩眾多預測中,投資者最關注的當然是對股市的預測,標普500指數昨日收2748點,若要趵回2300點,回調空間超過16%,非常嚇人,當然,唔嚇人,就唔係驚奇啦。

至於韋恩的預測準唔準?睇番他對去年的預測,有相當部份都估中了,例如特朗普採取少過預期的極端政策立場和將避免對中國採取懲罰性關稅、油價在大部分時間內低於每桶60美元、標普500指數上升至2500點,都估中。但對於匯價就差很遠,特別是估人民幣對美元會跌至8算、日元兌美元貶至130,英鎊兌美元將跌至1.10、美國通貨膨脹率逼近3%,美國10年期國債收益率接近4%等等。

有美國著名分析員就表示,他已經跟蹤了韋恩的這份預測30年,覺得很值得留意,因為當他講錯了,其實對你不會造成什麼損失,但當他的講法是對的話,你可以搵到賺錢的機會。我就覺得佢對油價、利息和美元走勢的驚奇預測,都值得關注,雖然佢去年估匯價唔係太準,但利息終有走上的一天,他幾個估計其實相關,油價商品價值上,影響到通脹,推動利息向上,也有利美元走勢,關鍵係呢一串事情會唔會發生啦。

陸羽仁

 

 

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